Рубль получил глоток свежего воздуха

Рубль получил глоток свежего воздуха  13.09.2018

Российский рубль постепенно приходит в себя после разгрома, учиненного правительством, бедами развивающихся стран и экономическими санкциями Запада. Заявления главного экономического советника Кремля Андрея Белоусова и премьер-министра Дмитрия Медведева о нежелательности повышения ключевой ставки ускорило процесс бегства нерезидентов с российского рынка. Инвесторы вспомнили ситуацию в Турции, где президент также пытался навязать свою волю Центробанку. Чем это обернулось для лиры, все прекрасно знают.

Сбежавших иностранцев не так-то легко вернуть обратно. Несмотря на рост ставок по 10-летним бондам выше 9%, чего не случалось с начала 2016, доходность выглядит недостаточно высокой, чтобы компенсировать риски расширения американских санкций. К тому же убытки от операций carry trade с участием рубля в течение последнего месяца оказались самыми масштабными среди активов развивающихся стран. Как в таких условиях смотреть на местные бонды? Лучше держаться от них подальше, как от огня. Минфин был вынужден отменить аукционы по размещению ОФЗ.

Эффективность операций carry trade

Москва готовится к новым бедам и рисует антикризисный сценарий в случае принятия Конгрессом США законопроекта о запрете доступа на российский рынок долга и отключения крупнейших кредиторов РФ от долларовых сделок. В России ходят слухи, что при таком раскладе получить свой вклад в «американской» валюте вряд ли удастся. Вероятнее всего, он будет выдан в других денежных единицах. Подобные разговоры усиливают спрос на доллары, что является «бычьим» фактором для USD/RUB.

Коррекция анализируемой пары обусловлена слухами об очередном раунде переговоров США и Китая, а также информацией о том, что правительство вряд ли будет вмешиваться в деятельность Центробанка и запрещать ему повышать ставки в случае необходимости. 34 из 36 экспертов Bloomberg не ожидают каких-либо изменений в монетарной политике на заседании регулятора 14 сентября. В то же время шансы «ястребиной» риторики возрастают, а вместе с ними и вероятность получить повышение ключевой ставки в течение ближайших трех месяцев. Что касается торговых войн, то деэскалация конфликта пойдет на пользу валютам развивающихся стран, ведь Китай является крупнейшим потребителем сырья, и замедление его экономики ничего хорошего мировому ВВП не сулит.

Дополнительные трудности у «медведей» по USD/RUB могут возникнуть в случае ускорения американской инфляции в августе. Для того чтобы ее притормозить, ФРС придется задействовать весь свой арсенал монетарных инструментов. Речь идет об агрессивном повышении ставки по федеральным фондам, что является «бычьим» драйвером для доллара. Напротив, слабая статистика по потребительским ценам позволит рублю развить коррекцию против своего авторитетного противника.

Технически неспособность «быков» по USD/RUB протолкнуть котировки выше 70,7 (50% от нисходящей долгосрочной волны) стала первым признаком их слабости. Для развития атаки «медведям» необходимо взять штурмом поддержку на 67,1.

USD/RUB, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки на валютном рынке форекс First FA-5259-3, Grey миксер-тестомес.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

1 + восемнадцать =