Фунт сбежал от политики

Фунт сбежал от политики  11.12.2017

Насыщенный экономический календарь и уход в тень политических рисков позволяют надеяться на возвращение инвесторов к активной торговле фунтом. Полугодовые переговоры между Лондоном и Брюсселем, судя по заявлениям последнего, завершились успешно, что заставляет переключить внимание на макроэкономическую статистику. А ее, как обычно, в начале второй декады месяца по Туманному Альбиону выходит предостаточно. Инфляция, рынок труда, розничные продажи и заседание Банка Англии удовлетворят даже самые высокие запросы гурманов торговли на новостях.

Падение стерлинга в ответ на позитивные новости со стола переговоров по Brexit стало классическим примером реализации принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». Трейдеры закладывали в котировки GBP/USD фактор согласования условий развода между Британией и ЕС, и сообщение о том, что круглосуточная работа завершилась и проблема ирландской границы решена, запустило волну распродаж на фоне фиксации прибыли. Тем более что популярные СМИ со ссылкой на компетентные источники сообщили, что торговая сделка ранее весны 2018 достигнута не будет. Впрочем, плацдарм заложен, и «быки» по стерлингу, включая Nomura и ING, считают, что снижение политических рисков Туманного Альбиона будет толкать котировки GBP/USD в направлении 1,4 в 2018 и к 1,36 в ближайшее время.

«Медведи», напротив, критикуют достигнутое соглашение, обвиняя его в отсутствии конкретики, и ссылаются на срочный рынок, где стоимость опционов на продажу стерлинга выше, чем на покупку. Деривативы используются для страхования рисков, и текущая динамика такого индикатора, как риск разворота (соотношение премий по call и put), свидетельствует, что инвесторы по-прежнему опасаются обвала стерлинга.

Динамика соотношения премий по опционам

Источник: Bloomberg.

С другой стороны, спекулянты на срочном рынке держали чистую длинную позицию по фунту на протяжении 6 из последних 10 недель, хотя до этого выступали в роли нетто-продавцов на протяжении 98 пятидневок подряд.

В последнее время было слишком много новостей с политической окраской, и стерлингу пора бы уже вспомнить об экономике. В целом прогнозы по предстоящим релизам умеренно-позитивные. Эксперты Bloomberg не ожидают, что инфляция превысит критическую отметку 3%, в то же время ускорение средней заработной платы с 2,2% до 2,5% г/г, а также выход из красной зоны розничных продаж внушают оптимизм «быкам» по GBP/USD. Тем более что Банку Англии выгодно поддерживать крепкий фунт при помощи «ястребиной» риторики, а доллар не может воспользоваться сильной статистикой по Штатам.

Вполне возможно, что рост фискального дефицита в результате реализации налоговой реформы, нежелание Дональда Трампа видеть американскую валюту крепкой и восстановление экономик стран-конкурентов заставят индекс USD восстановить нисходящий тренд в 2018.

Технически GBP/USD готовится к повторному ретесту верхней границы предыдущего диапазона консолидации 1,304-1,332. Если он, как и предыдущий, завершится поражением «медведей», шансы стерлинга на восстановление восходящего тренда возрастут.

GBP/USD, дневной график

Материал предоставлен компанией InstaForex — www.instaforex.com

*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки на валютном рынке Форекс.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

два × четыре =